本文“2017年税务师《财务与会计》知识点：货币时间价值”由出国留学网税务师考试栏目整理，希望对考生有所帮助。
货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值。通常情况下，它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。根据货币具有时间价值的理论，可以将某一时点的货币价值金额折算为其他时点的价值金额。
终值又称将来值，是现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。现值，是指未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额，通常记作P。现值和终值是一定量货币在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为货币的时间价值。现实生活中计算利息时所称本金、本利和的概念相当于货币时间价值理论中的现值和终值，利率(用i表示)可视为货币时间价值的一种具体表现;现值和终值对应的时点之间可以划分为n期(n≥1)，相当于计息期。为计算方便，假定有关字母符号的含义如下：I为利息;F为终值;P为现值A为年金值;i为利率(折现率);n为计算利息的期数。
单利和复利是计息的两种不同方式。单利是指按照固定的本金计算利息的一种方式。按照单利计算的方法，只有本金在贷款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。复利是指不仅对本金计算利息，还对利息计算利息的一种计息方式。
根据经济人假设，人们都是理性的，会用赚取的收益进行再投资，企业的资金使用也是如此。因此，财务估值中一般都按照复利方式计算货币的时间价值。
(一)复利的终值和现值
复利计算方法是指每经过一个计息期，要将该期所派生的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。这里所说的计息期，是指相邻两次计息的间隔，如年、月、曰等。除非特别说明，计息期一般为一年。
1.复利终值
复利终值指一定量的货币，按复利计算的若干期后的本利总和。复利终值的计算公式为：
FA=P(1+i)n
式中，(1+i)n为复利终值系数，记作(F/P,i,n);n为计息期。
2.复利现值
复利现值是指未来某期的一定量的货币，按复利计算的现在价值。复利现值的计算公式为：
P=F/(l+i)n
式中，1/(l+i)n为复利现值系数，记作(P/F,i,n);n为计息期。
(二)年金终值和年金现值
年金是指间隔期相等的系列等额收付款。年金包括普通年金(后付年金)、预付年金(先付年金)、递延年金、永续年金等形式。普通年金是年金的最基本形式，它是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。预付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金或即付年金。预付年金与普通年金的区别仅在于收付款时间的不同，普通年金发生在期末，而预付年金发生在期初。递延年金是指隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。永续年金是指无限期收付的年金，即一系列没有到期日的现金流。在年金中，系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期间可以不是1年，例如每季末等额支付的债务利息也是年金。
1.年金终值
(1)普通年金终值。普通年金终值是指普通年金最后一次收付时的本利和，它是每次收付款项的复利终值之和。普通年金终值的计算实际上就是已知年金求终值心。
计算年金终值的公式为：
FA=A×[(1+i)n-1]/i=A×(F/A,i,n)
式中，[(1+i)n-1]/i称为“年金终值系数”，记作(F/A,i,n)
(2)预付年金终值。预付年金终值是指一定时期内每期期初等额收付的系列款项的终值。预付年金终值的计算公式为：
FA=A×[(1+i)n-1]/i×(1-i)=A×(F/A,i,n)×(1+i)
FA=A×[(F/A,i,n+1)-1]
或者：
(3)递延年金终值。递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式为：
FA=A(F/A,i,n)
注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。
2.年金现值
(1)普通年金现值。普通年金现值是指将在一定时期内按相同时间间隔在每期期末收付的相等金额，折算到第一期期初的现值之和。根据复利现值得方法计算年金现值得公式为：
PA=A×[1-(1+i)-n]/i=A×(P/A,i,n)
式中，[1-(1+i)-n]/i称为“年金现值系数”记作(P/A,i,n)。
(2)预付年金现值。预付年金现值是指将在一定时期内按相同时间间隔在每期期初收付的相等金额折算到第一期初的现值之和。预付年金现值的计算公式如下:
PA=A×[1-(1+i)-n]/i×(1+i)
=A×(P/A,i,n)(1+i)
=A×[(P/A,i,n-1)+1]
(3)递延年金现值。递延年金现值是指间隔一定时期后每期期末或期初收入或付出的系列等额款项，按照复利计息方式折算的现时价值，即间隔一定时期后每期期末或期初等额收付资金的复利现值之和。递延年金现值有三种计算方法：
方法一:先将递延年金视为〃期普通年金，求出在递延期期末的普通年金现值，然后再折算为现值，即第0期价值:
PA=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)
式中，m为递延期;n为连续收支期数，即年金期。
方法二:先计算m+n期年金现值，再减去m期年金现值，计算公式为：
PA=A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]
方法三：先求递延年金终值再折算为现值，计算公式为：
PA=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n)
(4)永续年金现值。永续年金现值可以看成是一个n无穷大时普通年金的现值，永续年金现值计算公式为：
PA(n→∞)=A[1-(1+i)-n]/i=A/i
当n趋向无穷大时，由于A、i都是有界量，(1+i)-n趋向无穷小，因此PA(n→∞)=A[1-(1+i)-n]/i趋向A/i。
3.年偿债基金
年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金，也就是为了使年金终值达到既定金额的年金数额(即已知终值FA，求年金A)。在普通年金终值公式中解出A，这个A就是年偿基金。
A=FA×i/[(1+i)n-1]
式中i/[(1+i)n-1]称为“偿债基金系数”，记作(A/F,i,n)。
4.年资本回收额
年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本的金额。年资本回收额的计算实际上市已知普通年金现值PA，求年金A。
A=PA×i/[1-(1+i)-n]
式中i/[1-(1+i)-n]称为“资本回收系数”，记作(A/P,i,n)。