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税务师财务与会计2016要点:债务筹资

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  债务筹资

  (一)银行借款

  1.短期借款

  (1)信用条件

  短期借款的信用条件一般包括信用额度、周转信用协议、补偿余额和借款抵押。

  (2)短期借款筹资方式的优点

  短期借款的筹资速度快;款项使用灵活;资本成本低。

  (3)短期借款筹资方式的缺点

  借款数量有限,筹资风险大。

  2.长期借款

  (1)长期借款的利率

  长期借款的利率通常分为固定利率和浮动利率两类。

  对于借款企业来说,在市场利率呈上升趋势时使用固定利率有利,呈下降趋势时,使用浮动利率有利。

  (2)长期借款筹资方式优缺点

  优点:筹资速度快;资本成本较低;款项使用灵活;

  缺点:财务风险较高;限制性条件较多。

  (二)发行公司债券

  1.公司债券的种类

  (1)按债券是否记名,可分为记名债券和无记名债券;

  (2)按能否转换为公司股票,可分为可转换为股票的公司债券和不可转换为股票的公司债券;

  (3)按是否上市流通,可分为上市债券和非上市债券;

  (4)按偿还期限的长短,可分为长期债券和短期债券;

  (5)按支付利息的形式不同,可分为固定利息债券、浮动利息债券和贴息债券;

  (6)按发行的保证条件不同,可分为抵押债券、担保债券和信用债券。

  2.公司债券的发行价格

  债券发行价格=债券面值的现值+债券各期利息的现值

  公司债券的发行价格有溢价、折价和平价三种:

  当票面利率>市场利率,溢价发行;

  当票面利率<市场利率,折价发行;

  当票面利率=市场利率,平价发行。

  3.债券筹资方式的优缺点

优点 (1)资本成本较低;
(2)能获得财务杠杆利益;
(3)保障所有者对企业的控制权
缺点 (1)财务风险较高;
(2)限制条件较多

  (三)融资租赁

  1.融资租赁的形式

  ①直接租赁:出租公司出资向生产厂商购买承租企业所需要的设备,然后再租赁给承租企业。

  ②售后回租:承租企业将自己拥有的设备出售给出租公司,然后再从出租公司租回设备的使用权。

  ③杠杆租赁:由出租公司出部分资金,其余资金以设备做抵押向金融机构借款,购买设备,然后将设备出租给承租企业。

  2.租金的构成

  ①设备原价及预计残值

  ②利息

  ③租金手续费

  3.租金的计算

  通常采用等额年金法。

  4.融资租赁的特点

  ①无需大量资金就能迅速获得资产;

  ②财务风险小,财务优势明显;

  ③限制条件少;

  ④租赁能延长资金融通的期限;

  ⑤资本成本负担较高

  (四)商业信用筹资

  1.商业信用的形式

  ①应付账款

  放弃折扣的信用成本率=

  ②应付票据

  ③预收货款

  ④应计未付款

  2.商业信用的优缺点

  (1)优点

  ①容易获得;

  ②有较大的机动权;

  ③通常不用提供担保。

  (2)缺点

  ①筹资成本高;

  ②易恶化企业的信用水平;

  ③受外部环境影响较大。

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